M6第 4 课 · 交易研究台M6-L4.1M6-L4.3M6-L4.4

PRD：交易研究台

一句话： Trade Recommendation Desk PRD（FDE 实习项目，2026 年 9 月）定义了六 agent 研究台必须做什么、八条永不违反的产品规则，以及团队如何判断项目已完成。

原始文档： Trade Recommendation Desk, Product Requirements Document，Azure Partners，Sprint 1 最终版。本页是阅读指南。它是本 Module 的参考 PRD：写自己的 PRD 时，可以从它的结构开始。

文档结构

章节	确定了什么
1. 概述	六 agent 的 Puffo 团队；每周对 10 只股票给出 BUY / SELL / NO TRADE；判断来自后端策略引擎；一个模拟组合；每个判断都会打分。内部项目、无资金、非投资建议、不接受被研究公司的任何付款。
2. 问题	AI 交易观点的五种失败方式，以及用系统控制来防止它们的承诺。
3. 用户	投资经理（由导师扮演）、两名实习工程师、导师评审。
4. 产品规则	适用于所有地方的八条规则。
5. 范围	做什么和不做什么，都明确写出。
6–7. Agents 与流程	六个角色；两类运行；从初始观点到打分的八个步骤。
8. 需求	数据、策略与回测、判断内容、模拟交易、结果跟踪、发布检查、前端。
9. 平台事实	影响产品的 Puffo 行为。
10. 成功指标	始终为真的属性、策略结果、agent 与前向结果、实习生的学习。
11. 验收标准	25 项编号检查。
12–13. 后续阶段与术语表	推迟的内容，以及每个术语的定义。

每条规则都对应第 2 节中的一种失败。规则 1 和 2 对应无出处的数字；规则 3 对应前视偏差；规则 5 对应过拟合；规则 6 对应忽略成本和大盘涨跌；模拟组合和结果跟踪对应”从未核对”。

数据（8.1）。 股票池由一条书面规则在设计期之前的某个日期选定，绝不根据之后的表现挑选。每个数字使用首次报告值，之后的重述永远不会替换早期日期的数值。盘后发布的财报从下一个交易日开始计算。期间用起止日期存储，绝不只用”Q1”这样的标签。

判断内容（8.3）。 每个判断包含信心等级、周期、参考价、失效价位、复核日期、带来源的支持和反对证据、每个 agent 的观点、Risk 用原话写的评估、数据质量标记和披露声明。修改后的判断会创建一条新记录并关联旧记录，旧记录永不改变。

发布检查（8.6）。 九种情况会拦截判断，从 agent 文本中出现数字，到记录不符合规定格式。每次拦截都会带原因发布在主频道中。

模拟交易与结果（8.4–8.5）。 从第 6 周起，一个模拟组合跟随已发布的判断。每个判断在复核日后打分：相对 SPY 的收益、是否触及失效价位、判断是否正确；对 NO TRADE，记录股票实际表现如何。

范围清单写明了砍掉了什么。 定时任务、纯规则对照组合、自动成本跟踪、期权、加密货币、非美股、电话会议记录和分析师预期都不在范围内。纯规则对照组合是一个诚实的省略：没有它，这一阶段就无法衡量 agent 相比规则到底增加了什么价值。PRD 把它放在后续阶段，而不是假装它存在。

平台事实出现在产品文档里。 第 9 节写明：agent 只在收到消息时才行动、会被自己频道里的每条消息唤醒、每次唤醒只有 10 次工具调用、共享一台机器和一份额度。这些不是实现细节：正是它们决定了每周流程由人启动、每个专家需要自己的频道。

成功是分层的。 “始终为真”的属性由测试证明。策略成功有一个最低标准（报告能清楚显示策略在未调参的数据上、扣除成本后是否跑赢基准）和一个”良好”标准，而具体门槛在看到验证期结果之前就设定。实习相关的指标则问：每位实习生能否把一个数字追溯到它的原始公告。

负面结果也是可接受的结果。 最低策略标准是一个清晰的答案，而不是一次胜利。诚实地证明规则没有跑赢基准的研究台，同样满足了需求。

为什么股票池要由一条在设计期之前应用的书面规则来选定？

根据表现挑选股票，会把幸存者偏差和后见之明带进结果。在更早的日期应用、并在任何回测前记录下来的规则，意味着这个股票池在当时、凭当时可得的信息就能被选出来。

"具体门槛在看到验证期结果之前设定"防的是什么？

防止临时改门槛。如果看到结果之后才定成功标准，就可以把它定成策略碰巧达到的水平。先定门槛，并由导师在第 3 周末批准，结果才是真正的检验。

你会先测哪一条验收标准？为什么？

第 17 条：被篡改的数值会阻止发布并显示原因。它证明的是核心承诺，即错误的数字不会到达读者，并且端到端地覆盖了 evidence store、组装和发布检查。